連平:打造金融供給側結構性改革試驗田

王心昊2019-03-26 16:37:55來源:時代周報

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??3月25日,2019(橫琴)經濟發展與創新大會暨第九屆諾獎得主中國行在珠海橫琴拉開序幕,眾多嘉賓就新經濟周期下的中國機遇展開思考與對話。

??在論壇前夕,時代周報記者專訪本次論壇嘉賓、交通銀行首席經濟學家連平,請他談談在新周期下應當如何深化金融供給側結構性改革,以及粵港澳大灣區的金融發展機遇。

??(時代周報:Q   連平:A)

??Q:當前我國推動金融供給側結構性改革的背景是什么? 

??A:去年年底的中央經濟工作會議提出,我國經濟運行主要矛盾仍然是供給側結構性的,必須堅持以供給側結構性改革作為主線。這是改革從實際出發和抓主要矛盾的重要體現。其中更為現實的問題是如何服務好民營經濟的問題,相應的金融領域的改革深化就顯得更為重要和迫切。

??長期以來反復出現的所謂民營企業融資難融資貴問題其實質是中小微企業的問題。這是由于中小微企業的業務狀況相對較弱,可抵押資產有限,加上金融機構的風險偏好相對較低,中小微企業在整體上遇到了更大的融資難題。因此,在國有經濟占據重要地位、國有企業獲取金融資源相對便利的環境下,強調支持相對弱勢的中小微企業是合理的。唯有如此,才能真正體現競爭中性和市場公平的原則。

??推動金融供給側結構性改革,目標是為了讓金融體系能夠更好支持民營企業,通過構建市場化的長效制度框架,推動金融資源更有效地支持民營經濟。

??Q:您認為金融供給側結構性改革核心任務是什么?應該如何進行以更好服務實體經濟?

??A: 2019年政府工作報告指出,“深化利率市場化改革,降低實際利率水平。”利率市場化改革是我國金融領域供給側結構性改革的核心任務之一。

??當前,利率市場化的攻堅任務應該推動非市場化利率與市場化利率并軌,完善市場化的利率形成、調控和傳導機制。

??長期以來,存貸款基準利率是銀行業資金價格的兩個錨。一個是資產端的定價基準,另一個則是負債端的定價基準。基準利率取消之后,在一般情況下,競爭中會導致存款利率上升和貸款利率下降,從而收窄銀行業存貸利差,給商業銀行及影子銀行系統帶來經營風險,其中中小銀行會因定價能力較弱首當其沖。

??因此,未來利率市場化攻堅需要積極審慎地展開。

??首先,需要按部就班地作出安排,有序實施存貸款基準利率與市場利率的并軌。起步時可以先對基準利率進行簡化,其他期限的利率則由商業銀行自行確定。之后再取消貸款基準利率,最后取消存款基準利率。

??其次,在有序、逐步取消基準利率的同時,應培育和完善市場利率體系和政策利率體系。

??再次,應加快培育市場利率體系。為使貸款基準利率能更好地發揮作用,未來在基準利率逐漸退出的過程中,可由行業協會牽頭大型銀行來完善貸款基礎利率的定價機制,使之更加貼合市場,更加合理和完善,從而形成市場化的貸款利率基準。

??最后,要加大力度培育金融機構和商業銀行的定價能力。在存貸款基準利率取消進程中,金融機構應建立量化模型,綜合考量成本、收益和監管要求,形成科學的定價機制。

??Q:粵港澳大灣區是中國民營經濟最發達的地區之一。您認為銀行業應當如何服務好當地民營經濟?

??A:當前我國銀行業金融機構從數量到種類再到層次尚不能很好地滿足廣大市場主體的融資需求。其實質在于,以國有和規模為主導的銀行體系難以匹配優秀民營和小微企業的融資需求。

??未來應積極發揮小型銀行支持服務小微企業的獨特優勢:小型銀行的客戶定位清晰穩定,具有明顯的本地化優勢。小型銀行更容易了解和把握當地中小微企業以及企業主的信用狀況、還款能力等“軟信息”,克服銀企信息不對稱等難題。

??另外,可以適時設立專門的政策性銀行體系支持服務小微企業。建議借鑒德國和日本中小企業政策性銀行經驗,設立專門服務中小微企業的政策性銀行機構,并借鑒現有政策性銀行模式,以國家信用發行債券籌集低成本資金。

??Q:粵港澳大灣區在金融供給側結構性改革中能夠有何作為?

??A:粵港澳大灣區能夠成為開展金融供給側結構性改革先行先試的試驗田。

??2017年底粵港澳三地銀行總資產合計約7萬億美元;港深主板市場總市值超過5.5萬億美元,居全球第四位,具備優化融資結構的基礎。以此為基礎,可以在廣東試點以大型銀行為主投資設立或參股證券公司。

??同時,可以在廣東試點發展一批民間出資設立的互助型的小型商業銀行,通過開展小貸公司擇優轉制小型銀行的試點。

??這類小型銀行采取互助合作的模式,而非股份制體制,可以避免過高的盈利導向,控制其信貸的定價,從而緩解小微企業融資難和融資貴問題,實現為小微企業提供“門當戶對”的金融服務。

??作為我國全面深化改革、擴大開放的重大舉措,可以考慮在粵港澳大灣區進行金融供給側結構性改革的先行先試,然后再將成熟的經驗推廣至全國。

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